歐盟碳排放交易體系（ETS）正成為傳統高爐與低排放鋼鐵製程成本趨同的最關鍵驅動力。隨著免費配額逐步廢除，高爐轉爐（BF-BOF）鋼廠將直接承擔全部排放成本，同時 CBAM 也將碳價影響擴大至進口鋼材。在 Fastmarkets 的基本預測情境下，2035 年碳配額價格將突破每噸 200 歐元（約新臺幣 7,300 元），使高爐製程的直接碳成本接近每噸 450 歐元（約新臺幣 1.64 萬元），而氫能直接還原鐵結合電爐（DRI-EAF）製程僅約每噸 40 歐元（約新臺幣 1,460 元），這將根本性地改變 2030 年代鋼鐵技術的相對競爭力。
然而，歐盟委員會提出的政策檢討方案顯示，2030 年後碳市場收緊速度可能趨緩（提案調降線性減少因子並改革市場穩定儲備）。針對此變數，Fastmarkets 評估了「政策溫和化」情境（2035 年碳價限制在每噸 110 歐元，約新臺幣 4,015 元）。在現行政策的基本情境下，天然氣 DRI-EAF 預計於 2032 年達到與高爐製程的成本平價，氫能 DRI-EAF 則於 2035 年達成平價；但若實施政策溫和化，綠色鋼鐵的成本平價點將往後推延，低碳與近零碳鋼鐵至 2035 年的預測產量將減少 48%，其中氫能 DRI-EAF 產量更將大幅減少 63%。
歐洲正面臨脫碳速度與產業競爭力之間的權衡。維持現行 ETS 軌跡能提供最強烈的低碳投資訊號，使 2026–2035 年鋼鐵平均碳強度下降 27%（政策溫和化情境下僅降 18%）；但現行軌跡下傳統熱軋鋼捲價格漲幅將比溫和情境高出 100% 以上，增加傳統鋼廠與下游消費者的成本壓力。為彌補碳價誘因不足的風險，歐盟委員會提議建立 1,000 億歐元（約新臺幣 3.65 兆元）的工業脫碳銀行，並由 4 億噸配額支持的投資促進計畫啟動。未來歐洲綠色鋼鐵市場的發展，將高度取決於最終法案細節與資金配置。