根據印度能源與氣候中心以及加州大學柏克萊分校能源與資源小組研究人員的最新研究，印度鋼鐵產業若能轉向使用綠色氫能，將有望在未來40年內擺脫對煤炭的依賴，並減少超過100兆盧比（約新臺幣 37.95 兆元）的進口支出。印度已設定在2030至2031年前將鋼鐵產能提升至3億噸的目標。然而，若依循傳統的高爐與轉爐製程路線，未來40年將需要累計進口58億噸的煉焦煤，成本高達1.2兆美元(約新臺幣37.95兆元)，且燃煤預計將釋放累計195億噸的二氧化碳。
研究指出，印度可在2030年前以更便宜的價格生產綠色氫能。屆時，採用氫基直接還原鐵搭配電爐的製程，每噸鋼鐵成本約為562美元(約新臺幣17,775.51元)，僅比傳統高爐製程的536美元(約新臺幣16,952.34元)高出約5%。隨著氫能生產成本效益持續提升，到2035年綠色鋼鐵成本將降至每噸500美元(約新臺幣15,813.75元)以下。此外，隨著歐盟等國際市場的碳價預計上漲，綠色鋼鐵在國際貿易中將更具競爭優勢。
研究人員強調，印度目前正處於鋼鐵產能發展的策略決策點，若未來產能仍建構在進口煉焦煤上，將使重要工業部門面臨匯率與價格波動風險，而綠色鋼鐵則能利用本國長期固定價格且以盧比計價的清潔電力合約來穩定成本。該研究同時呼籲，為了實現首批商業化專案，政府需建立具銀行融資可行性的市場建構架構，包含長期綠色鋼鐵承購協議、可靠的排放量測與驗證標準、穩定的綠電供應，以及針對早期專案的風險分擔機制。